2026 年 2 月 10 日，电视广播（TVB，HK00511）发布的盈利预告引发行业震动：公司 2025 年预计实现股东应占溢利超 5000 万港元，终结了自 2018 年以来的七年连亏困局，而这一历史性拐点的核心推手，正是 2025 年 11 月首播的爆款剧集《新闻女王 2》。这部延续职场斗争内核的续作，以超强吸金能力创下多项纪录，不仅带动 TVB 广告收入实现双位数增长，更重塑了港剧 IP 的商业化路径，成为传统影视巨头转型的标杆案例。
《新闻女王 2》的吸金爆发力，首先体现在招商数据的断崖式领先。作为优酷与 TVB 联合出品的台庆剧，该剧开播即斩获天猫领衔的总冠名权，吸引超 30 个品牌深度合作，单集广告数量高达 11 条，较第一季的 “慢热招商” 实现质的飞跃，登顶全网港剧招商客户数量与收入双榜首。更具创新性的是其广告植入模式，将产品深度融入剧情：黄宗泽饰演的古肇华从香奈儿公文包掏出舒化奶的名场面，既引发 #新闻女王 2 的广告植入真的笑死我 #的热搜热议，又让单条软植入报价高达 1200 万港元，较硬广溢价 3 倍。这种 “剧情工具化” 的植入逻辑，让单集广告时长从第一季的 4 分半增至 6 分 48 秒，观众退订率却仅 0.2%，实现商业价值与用户体验的平衡。
多元变现体系的构建，让 IP 价值实现最大化挖掘。TVB 不再局限于传统的版权售卖，而是将《新闻女王》IP 拆解为 “可复用的乐高模块”：手游、舞台剧、品牌点映会、抖音衍生短剧等七大变现渠道，预估二次消费收入达 4.3 亿港元，远超首播版权费。同时，剧集联动阿里生态实现跨平台赋能，优酷独播带来稳定版权收入，Netflix 提前买下海外发行权，使其成为 TVB 史上首部未播完即登陆全球市场的作品。艺人商业价值的深度开发同样亮眼，主演佘诗曼凭借剧集热度拿下 8 位数内地代言，TVB 通过 “影视约 + 商务约” 拆分模式，实现艺人与公司的双赢，进一步放大 IP 红利。
这场盈利逆袭的背后，是 TVB“内容深耕 + 区域拓展” 战略的长期积累。在香港本地市场，翡翠台等频道保持 81% 的市场份额，为广告收入提供稳定基本盘；在大湾区布局上，深圳前海、广州南沙制作中心的落地，让合拍剧成为连接内地市场的桥梁，2025 年内地收入占比已提升至 45%。《新闻女王 2》的成功，正是这种战略的集中体现：原班人马回归保障口碑延续，黄宗泽新加盟注入新鲜感，AI 主播对决等剧情紧扣时代热点，豆瓣 7.9 分的稳定评分印证了内容品质。财报数据显示，该剧带动 TVB 2025 年 EBITDA 增至 3.5 亿港元，较 2024 年的 2.95 亿港元显著提升，盈利结构持续优化。
股价市场的强烈反应，印证了这场逆袭的行业影响力。剧集开播后，TVB 股价盘中一度飙升超 12%，半个月累计涨幅达 18%，总市值突破 15 亿港元，投资者用资金投票认可了其转型成效。《新闻女王 2》的成功并非偶然，它证明传统影视平台只要找准内容定位、创新商业模式，就能在流媒体冲击下重获生机。对于 TVB 而言，这场盈利拐点只是起点，后续与耀客传媒合作的《台底》等合拍项目，或将延续这一成功路径。而对整个行业来说，这部 “广告女王” 的吸金奇迹，更提供了宝贵启示：优质内容永远是核心竞争力，而多元化、场景化的商业变现，能让 IP 价值实现指数级增长。
